Supera récord inversión volátil
La llegada de capitales al País también ha sido impulsada por la entrada de México al Índice Mundial de Bonos Gubernamentales
MEXICO, D.F.- En 2010, la inversión extranjera en el mercado accionario y de dinero en México fue equivalente a 3.57 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), una proporción que no se observaba por lo menos desde 1995, reconoció el primer informe del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF).
El riesgo es que estos recursos son más volátiles y pueden salir abruptamente de una economía, pero para el caso de México los efectos están acotados y pueden ser controlados con políticas públicas, señaló el Consejo, entre sus principales conclusiones.
Dicho organismo, formado en julio de 2010, está integrado por la Secretaría de Hacienda, el Banco de México, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas y el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
"Los importantes flujos de capital que han entrado a México en los últimos meses, y en particular aquellos que aprovechan el diferencial entre las tasas de interés, tienen asociado el riesgo de una posible reversión de dichos flujos, la cual podría ser repentina", advierte.
La consecuencia más evidente sería la depreciación acelerada de la moneda mexicana, pero existen contrapesos.
En primer lugar, dice el CESF, se cuenta con reservas internacionales suficientes y un programa de venta de dólares que ya probó su eficacia.
En segundo lugar, gracias a la regulación, los bancos tienen una posición limitada en dólares y se verían poco afectados.
Y por último, a diferencia de 2008, los grandes corporativos han reducido su participación en derivados en casi 96 por ciento.
Agrega que la llegada de capitales al País también ha sido impulsada por la entrada de México al Índice Mundial de Bonos Gubernamentales (WGBI, por sus siglas en inglés).
Un año antes de su ingreso, 10.65 por ciento de los bonos lo poseían extranjeros y al 17 de febrero esa proporción se disparó a 21.64 por ciento.
"Estos inversionistas pueden considerarse de 'manos firmes', por lo que no son susceptibles de revertir sus exposiciones en el corto plazo", confiaron las autoridades.
No obstante, el estudio llama la atención sobre algunos riesgos internacionales, como la evolución de la economía española, ya que algunas instituciones de ese país son propietarios de bancos en México.
El CESF espera que los límites que establece la regulación mexicana impidan que se contagie la crisis y se transfieran recursos de bancos filiales a matrices.
Según las pruebas de estrés a las que fue sometido el sistema financiero, el índice de capitalización de la banca bajaría de 15.8 a 10.6 por ciento en el peor de los casos, aún por arriba del mínimo de 8 por ciento que pide la regulación.
